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【佛里曼專欄】 訂新標準 拯救市場和大自然

我對本周的20國集團（G20）會議期望不高，然而事情若能如我所願，世界20大經濟體的領袖將會矢志採行新的會計標準，且稱之為「從市場到大自然」的會計。為什麼？因為事實現在已十分明白，我們的金融體系和氣候體系所以同時崩解，正是因為我們一直沒有正確評估這兩方面風險：製造太多太多有毒的資產和有毒空氣，以致整個地球的穩定現在都受到威脅。

美國國際集團（AIG）出售保險衍生商品，售價沒有反映真實的成本和大舉違約（無法償付）的真實風險（到頭來由我們納稅人去填付差額）。同理，石油公司、礦業公司和電力公司今日出售能源產品，售價也沒有反映真實的環境成本和助長氣候異常變遷的真實風險（以致差額要由未來的納稅人去填付）。

只要產品標價不實，未能反映真實的成本和與產品使用有關的風險，人們便會不知節制。而這正是信用泡沬期間出現在金融市場和能源／環境市場的景況。

印度科技業者「資訊系統公司」（Infosys）共同董事長奈里坎尼告訴我「當一家公司的資產負債表不能反映其商業活動的真實成本和風險，而這家公司又大到不能讓它倒時，結果就是它把獲利私有化，虧損社會化」。也就是人人趕著收取個人利益，如期發放紅利和股息。而如果這家公司大到不能讓它倒，任何大到驚人的虧損，「一概社會化，由納稅人埋單」。

正因如此，我們需要新金融規範，限制大型銀行和保險公司操作槓桿和投機空間，讓這些機構壞到管不了、卻又大到不能倒，落得須用納稅人的錢去收購它們累積的有毒資產情況，永不再發生。也正因如此，我們必須課徵碳稅，讓我們和電力公司不再一味只靠便宜的煤來發便宜的電，排放有毒溫室氣體，讓後代去支付代價。

所以，從市場到大自然的會計才是正道。它的前提則是：G20 和哥本哈根氣候變遷談判其實沒啥差別，只是同一個全球性問題的兩面:我們這個世界如何不斷提高更多人的生活水平，卻不會同時製造有害的副產品，讓市場和大自然出現數量極龐大的有毒資產。

舊的體制已經碰觸到金融和環境的極限，它是這麼運作的：我們在美國開設越來越多的商店，出售越來越多的商品，這些商品在越來越多的中國大陸工廠生產，工廠靠越來越多的煤提供動力，也賺進越來越多的美元，用來購買越來越多的美國國庫券，然後經過再循環，以低利信貸的形態重回美國，供當地開設越來越多的商店、興建越來越多的住宅，這也讓中國出現更多更多工廠。

這個體制是製造財富的強有力工具，曾幫助數以百萬計的人脫離貧困。然而它仰賴的是低估市場和大自然承擔的風險，景氣時利潤私有化，不景氣時虧損社會化。這個資本主義工具不必揚棄，但需要修理。開宗明義，我們先得回到基本工夫：負責的貸放、謹慎的儲蓄、合理的槓桿，而最重要的是，要有更多商品的產製買賣，而不只是操作金融商品。

哥倫比亞大學經濟學者巴格瓦蒂接受《美國利益》期刊訪問時說，我們有些最大的金融公司偏離了創設初衷，也就是資助創新、為「創造性毀滅」的過程提供融資，讓改善人類生活的新科技取代舊科技。巴格瓦蒂說，然而卻有太多銀行捲入特異而狹隘的金融創新產品，直接用錢賺錢，最後變成「毀滅性創造。」

「毀滅性創造」傷害了市場，也傷害了大自然。智慧的規範管理和課徵碳稅則可使兩者都重拾健康。

（作者Thomas L. Friedman是紐約時報專欄作家，著有《世界是平的》一書／樂慧生譯）
【2009-04-02/經濟日報/A5版/國際焦點】